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近日，霍尼韋爾宣布計(jì)劃將其高性能材料業(yè)務(wù)分拆為一家獨(dú)立的美國(guó)上市公司，預(yù)計(jì)于2025年年底或2026年年初完成。
談及此次分拆計(jì)劃，霍尼韋爾董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柯偉茂(Vimal Kapur)表示，這次分拆是優(yōu)化霍尼韋爾產(chǎn)品組合的最新舉措，是其在領(lǐng)導(dǎo)公司第一年制定的一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)。通過(guò)戰(zhàn)略性收購(gòu)和剝離高質(zhì)量但非核心業(yè)務(wù)的有力聯(lián)合，霍尼韋爾將繼續(xù)優(yōu)化投資組合，與自動(dòng)化、未來(lái)航空和能源轉(zhuǎn)型三大發(fā)展趨勢(shì)同頻共振。
今年已投入超90億美元并購(gòu)
2023年6月，柯偉茂正式擔(dān)任霍尼韋爾首席執(zhí)行官。按照既定目標(biāo)，到2025年，霍尼韋爾將至少投入250億美元用于高回報(bào)資本支出、股息、機(jī)會(huì)性股票購(gòu)買(mǎi)和增值收購(gòu)，目前霍尼韋爾正按計(jì)劃超額完成這一承諾，2024年迄今已投入約90億美元用于收購(gòu)。
在計(jì)劃分拆高性能材料業(yè)務(wù)之前，過(guò)去的12個(gè)月里，霍尼韋爾已宣布了四筆收購(gòu)。對(duì)此，霍尼韋爾方面表示，其專注于高回報(bào)的收購(gòu)，這將推動(dòng)其投資組合的未來(lái)增長(zhǎng)，并順應(yīng)三大發(fā)展趨勢(shì)。
其中，2024年4月3日，霍尼韋爾宣布擬收購(gòu)Civitanavi Systems S.p.A.(以下簡(jiǎn)稱“Civitanavi”，米蘭泛歐交易所股票代碼：BIT: CNS)的全部股份。此次收購(gòu)以要約收購(gòu)方式進(jìn)行，以每股6.30歐元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)Civitanavi所有已發(fā)行股票(交易結(jié)束時(shí)的股權(quán)價(jià)值約為2億歐元)。
6月7日，霍尼韋爾以49.5億美元完成對(duì)開(kāi)利全球(紐交所代碼：CARR)安防業(yè)務(wù)的收購(gòu)。
7月10日，霍尼韋爾以18.1億美元的價(jià)格，通過(guò)現(xiàn)金方式收購(gòu)Air Products的液化天然氣(LNG)工藝技術(shù)及設(shè)備業(yè)務(wù)。
到了9月，霍尼韋爾又宣布以約19億美元的全現(xiàn)金交易從私募股權(quán)公司Advent International手中收購(gòu)CAES Systems Holdings LLC(CAES)。收購(gòu)旨在增強(qiáng)霍尼韋爾在陸地、海洋、空中和太空的國(guó)防技術(shù)解決方案。
分拆高性能材料業(yè)務(wù)
霍尼韋爾其高性能材料業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在2024財(cái)年收入為37億—39億美元，稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)率預(yù)計(jì)將超過(guò)25%。“鑒于全球?qū)Ω咝阅芴胤N化學(xué)品和材料的持續(xù)市場(chǎng)需求，我們相信現(xiàn)在是該業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展的合適時(shí)機(jī)?！被裟犴f爾董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柯偉茂(Vimal Kapur)表示。
霍尼韋爾方面表示，分拆計(jì)劃能夠讓霍尼韋爾推進(jìn)其戰(zhàn)略重點(diǎn)，包括加快內(nèi)生式增長(zhǎng)、發(fā)展加速器運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)以及優(yōu)化其投資組合。高性能材料業(yè)務(wù)在分拆后，將專注于可持續(xù)發(fā)展的特種化學(xué)品和材料領(lǐng)域，在投資周期中尋求創(chuàng)新和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
對(duì)于此次分拆帶來(lái)的影響，霍尼韋爾方面表示，分拆計(jì)劃將為所有利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值，因?yàn)榛裟犴f爾和高性能材料業(yè)務(wù)將受益于簡(jiǎn)化的戰(zhàn)略重點(diǎn);更高的財(cái)務(wù)靈活性，能夠在投資周期中追求更加重要的內(nèi)生式增長(zhǎng)機(jī)會(huì);提高根據(jù)戰(zhàn)略重點(diǎn)定制資本部署優(yōu)先級(jí)的能力;以及差異化的投資組合，以便兩家公司均可為股東釋放更高的長(zhǎng)期價(jià)值。
對(duì)于霍尼韋爾此次將高性能材料業(yè)務(wù)分拆上市，柯偉茂表示：“這次分拆是優(yōu)化霍尼韋爾產(chǎn)品組合的最新舉措，是我在領(lǐng)導(dǎo)公司第一年制定的一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)。通過(guò)戰(zhàn)略性收購(gòu)和剝離高質(zhì)量但非核心業(yè)務(wù)的有力聯(lián)合，我們將繼續(xù)優(yōu)化投資組合?！?/span>
霍尼韋爾方面表示，在高性能材料業(yè)務(wù)分拆計(jì)劃完成后，霍尼韋爾將進(jìn)一步提高內(nèi)生式銷(xiāo)售增長(zhǎng)，降低資本強(qiáng)度，縮短銷(xiāo)售的周期性，并增強(qiáng)自由現(xiàn)金流的產(chǎn)生能力。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，霍尼韋爾在2024年二季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額96億美元，同比增長(zhǎng)5%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增加10個(gè)基點(diǎn)至20.7%。第二季度每股收益為2.36美元，同比增長(zhǎng)6%；經(jīng)調(diào)整后每股收益為2.49美元，同比增長(zhǎng)8%。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為14億美元，自由現(xiàn)金流為11億美元，同比基本持平?；裟犴f爾方面透露，分拆交易不會(huì)影響霍尼韋爾2024財(cái)年業(yè)績(jī)。按照分拆計(jì)劃，交易將于2025年年底或2026年年初完成，但須遵循慣例成交條件，其中包括向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交適用文件(包括表格10注冊(cè)聲明)及其有效性，保證高性能材料業(yè)務(wù)的分拆將對(duì)霍尼韋爾股東免稅，獲得適用的監(jiān)管批準(zhǔn)和霍尼韋爾董事會(huì)的最終批準(zhǔn)。
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